20世纪30年代末，恰是日寇侵华战争最为艰苦的时期。作为老牌通商口岸的天津卫，更是一个各方势力云集角力的凶险所在。出身贫寒的熊阔海，表面是一家洋行的普通职员，实际上却是中共天津城委特科的一名地下党员，这个隐秘身份连相濡以沫的妻子周书真也毫不知情。不过他这个革命工作者有些过于清苦，洋行老板携款出逃，熊顿时失去生活来源，一方面谋求生计，一方面还要开展地下活动。与此同时，他的上级领导老顾遭叛徒出卖，惨遭天津日军宪兵司令加藤敬二的杀害。为了打击日军嚣张气焰，中共方面决定开展针对加藤的刺杀行动。一时间天津卫的上空杀

《博弈》讲述了抗战时期中共地下党员刘子豪受党组织委托组建卧龙酒精厂，与宛都城各方势力展开斗争的故事。这个“红色企业”成为中共较早成立的经济实体，不仅为抗战前线提供物资和燃料，为党提供活动经费，而且成为地下党组织护送干部、救治伤员的掩护点。

本剧讲述了解放前夕，国民党在山城内大肆杀害共产党人，宋怀珍等中共地下党员在极度恶劣的环境下与其展开虚虚实实、或明或暗较量的故事。表现了情势的复杂和当时的紧张局势。